在一度摸高至5400元/噸后，白糖期貨價(jià)格出現高位震蕩之態(tài)。相對前期國內減產(chǎn)預期強烈助推下的狂飆突進(jìn)式上漲，目前白糖價(jià)格面臨的市場(chǎng)環(huán)境已經(jīng)發(fā)生變化，減產(chǎn)預期的利好效應已經(jīng)出現邊際遞減，正進(jìn)入國外供應充裕和國內減產(chǎn)利多支撐的多空博弈之中。

    國內外糖價(jià)的表現也反映了當前多空糾結的態(tài)勢。據魯證期貨白糖研究員陳喬介紹，上周中糖協(xié)分別到山東、浙江、福建、廣東等食糖銷(xiāo)區調研銷(xiāo)售情況。從調研情況看，廣東、華東等地銷(xiāo)量較去年持平，福建銷(xiāo)量略有增長(cháng)，增強市場(chǎng)信心，白糖現貨量?jì)r(jià)齊升。

    上周以來(lái)國內期現糖價(jià)大幅反彈。截至上周五，廣西柳州糖報價(jià)5100-5180元/噸，南寧糖報5100-5150元/噸，較前周漲80-150元/噸。湛江報價(jià)5000-5110元/噸，漲110元/噸。云南糖4980-5000元/噸，漲80-200元/噸。日照糖陳糖5100，漲140，營(yíng)口北方白砂糖價(jià)格5350元/噸，上漲100元。銷(xiāo)量看，傳聞廣西已有糖企清庫，11日、12日銷(xiāo)量大增。這對8、9月的翹尾行情值得期待。

    “從近幾日的現貨情況來(lái)看，非常好，現貨價(jià)格繼續上漲，個(gè)主產(chǎn)區漲幅在30-80元不等，進(jìn)口糖報價(jià)也在不斷上漲，同時(shí)銷(xiāo)區價(jià)格也在上漲，整體市場(chǎng)信心已經(jīng)開(kāi)始逐步恢復。但是7月進(jìn)口兩公布在即，市場(chǎng)預期，進(jìn)口量將會(huì )比之前市場(chǎng)預估高，這對于市場(chǎng)將會(huì )有一定的打壓?！比A泰期貨袁嘉婕表示。

    方正中期研究院農產(chǎn)品組張向軍指出，往長(cháng)遠一點(diǎn)看，國內食糖來(lái)年繼續減產(chǎn)的可能性很大，但由于國內儲備充足不太可能出現供應短缺，所以糖價(jià)潛在上漲空間更多要看國際糖價(jià)的表現。今年國際市場(chǎng)因主要產(chǎn)糖國印度、泰國等食糖產(chǎn)量高于預期，供應壓力短期難以消除。

    據道瓊斯消息，泰國糖業(yè)公司(TCSC)將于8月25日發(fā)布招標出售14.4萬(wàn)噸糖，船期為明年3-9月。其中6萬(wàn)噸糖的船期為3月-5月15日，6萬(wàn)噸船期為5月-7月15日。此外還有2.4萬(wàn)噸該等級糖的船期為7月-9月15日。泰國是全球第二大糖出口國，糖庫存高企導致全球糖供應過(guò)剩，上周原糖期價(jià)跌至每磅10.37美分的逾七年低點(diǎn)。

    巴西作物預測機構國家商品供應公司(Conab)上周四表示，和上一年度相比，巴西今年甘蔗種植面積減少約5萬(wàn)公頃。多數地區良好的氣候條件將促使每公頃甘蔗產(chǎn)量增加,預計甘蔗單產(chǎn)為73噸，高于去年的70噸。Conab預計，中南部甘蔗壓榨量為5.9396億噸，略高于甘蔗行業(yè)組織Unica預期的5.90億噸。Unica同樣預計，中南部地區糖產(chǎn)量為3,180萬(wàn)噸，低于Conab預計的3,370萬(wàn)噸。

    張向軍指出，巴西階段性食糖減產(chǎn)，但該國貨幣貶值幅度很大對糖價(jià)造成壓力。由于糖價(jià)已持續數年下跌，各地糖廠(chǎng)生存艱難，全球性減產(chǎn)只是時(shí)間問(wèn)題。而且，權威氣象機構預測今年的厄爾尼諾現象有可能成為1951年以來(lái)持續時(shí)間最長(cháng)的。所以，天氣因素對食糖的影響不能忽視，長(cháng)期看糖價(jià)應該有回升的空間。

    永安期貨分析師張蓉表示，近幾個(gè)月的銷(xiāo)糖數據不理想，工業(yè)庫存降幅緩慢，工業(yè)庫存的去庫存需要時(shí)間驗證；長(cháng)期而言，下榨季減產(chǎn)幅度或超預期，如現在能成功去庫存，榨季轉換階段或出現供需緊張，推動(dòng)糖價(jià)上漲。從平衡表來(lái)看，下榨季更依賴(lài)進(jìn)口，進(jìn)口政策的調整、進(jìn)口的節奏與數量，影響著(zhù)食糖的供應。