今年春節過(guò)后，我國豬價(jià)呈持續攀升走勢，廣東地區最高時(shí)豬價(jià)達到10元/斤。而與之形成鮮明對比的是，生豬的主要原料——豆粕和玉米價(jià)格卻不斷創(chuàng )出新低。

    業(yè)內人士分析，本輪豬價(jià)累計漲幅較大，是生豬產(chǎn)能持續調減后的結果。正是因為生豬存欄量減少，飼料行業(yè)日子自然也不好過(guò)。

    不過(guò)，如果生豬價(jià)格維持高位，存欄量持續上漲，是否會(huì )提振豆粕、玉米的走勢？市場(chǎng)人士對此觀(guān)點(diǎn)不一。

    豬肉飼料冰火兩重天

    今年豬價(jià)上漲始于春節，二季度后步伐加快，生豬養殖從6月份開(kāi)始盈利。據農業(yè)部監測，截至7月份的第四周，全國480個(gè)集貿市場(chǎng)活豬價(jià)格每公斤17.05元，連續上漲18周；豬肉價(jià)格每公斤26.10元，連續上漲17周。與上年同期相比，活豬、豬肉分別上漲25.1%、17.9%。

    而作為生豬的主要飼料——豆粕和玉米市場(chǎng)卻異常冷清。如大連豆粕期貨，其價(jià)格在3月2日一度達到2907元/噸，但6月16日最低跌至2456元/噸。隨后于7月1日反彈至2868元/噸，但近日又跌至2572元/噸。

    玉米價(jià)格表現更為疲軟，3月份至今持續下跌，幾乎沒(méi)有像樣的反彈。從大連玉米期貨價(jià)格表現看，其于3月10日達到2535元/噸的高點(diǎn)后，基本上是持續下跌。近日一度逼近2000元/噸關(guān)口。

    卓創(chuàng )資訊生豬研究員姬光欣解釋說(shuō)，今年以來(lái)生豬價(jià)格好轉，原因是生豬存欄量連續減少，造成供應緊張所致。而生豬存欄量下降，正說(shuō)明了飼料行業(yè)需求疲軟。因此，從生豬存欄處于低位的角度來(lái)看，兩者價(jià)格走向相反也并不矛盾。

    芝華數據高級分析師袁松同時(shí)表示，正是因為存欄下降，所以造成豬價(jià)高漲，存欄低所以飼料消費低迷，飼料市場(chǎng)供過(guò)于求，自然不能托起飼料市場(chǎng)。只有存欄高的時(shí)候才會(huì )拉動(dòng)飼料需求增長(cháng)。因此，需要等到存欄持續回升，才會(huì )對飼料市場(chǎng)起到拉動(dòng)作用。

    “玉米消費量中飼養用大概占比一半左右，生豬價(jià)格大幅上漲，養殖基數并未大幅回升，生豬存欄量以及能繁母豬存欄量目前仍處于低位，國內玉米飼養用需求對玉米價(jià)格提振作用有限?！狈治鰩熇钗男裾J為。

    此外，隨著(zhù)《畜禽規模養殖污染防治條例》和新修訂的《環(huán)境保護法》陸續實(shí)施，生豬養殖的環(huán)保問(wèn)題日益得到重視，南方和沿海發(fā)達地區對禁養區內養殖場(chǎng)進(jìn)行拆遷，在一定程度上也加大了生豬產(chǎn)能調減力度。

    豆粕玉米短期難跟漲

    不少投資者關(guān)心的是，隨著(zhù)豬肉價(jià)格持續上漲，豆粕、玉米價(jià)格能否及時(shí)跟上呢？

    有分析認為，一般來(lái)講，從豬肉價(jià)格到養殖利潤恢復，再到刺激生豬養殖，要至少半年時(shí)間，而從養殖到飼料消費實(shí)質(zhì)增長(cháng)也將在半年以上。由此，若后續豬肉價(jià)格繼續走高，其對于飼料原料的價(jià)格刺激也將在一年后才能有所體現。短期內豬肉價(jià)格的走高只是體現了其自身供需環(huán)境的狀況，并不會(huì )給大宗商品價(jià)格帶來(lái)特別的指引作用。

    而來(lái)自有關(guān)部門(mén)的分析稱(chēng)，從供求形勢看，未來(lái)幾個(gè)月生豬產(chǎn)能仍然維持低位調整，出欄保持平穩，而下半年是畜產(chǎn)品消費旺季，需求會(huì )有所增加。因此，預計后期生豬供求大體處于緊平衡狀態(tài)，豬價(jià)仍將處于周期性上漲通道，中秋、國慶期間受季節性需求拉動(dòng)，階段性漲幅可能會(huì )稍大一些。

    李文旭認為，如果存欄量持續增加，可能會(huì )有小幅提振，整體作用不大。一是港口低價(jià)高粱、大麥等替代品大量到港對國內玉米、豆粕價(jià)格形成一定壓制。二是目前國內玉米庫存巨大，貿易主體存糧較多，玉米下游廠(chǎng)家庫存相對充足，國內玉米市場(chǎng)整體上供大于求，早春玉米從南向北陸續上市，往年早春玉米對國內玉米價(jià)格影響不大，今年情況特殊，本身下游需求就相對疲軟，加上早春玉米低價(jià)上市，加之政策利空傳言頻現，玉米產(chǎn)業(yè)鏈客戶(hù)后市看空預期濃厚，國內玉米價(jià)格不斷下跌。三是豆粕走勢比較復雜。因為國產(chǎn)大豆產(chǎn)量較小，今年直補政策影響下，國內大豆種植面積大減，國產(chǎn)大豆產(chǎn)量大約在1000萬(wàn)噸左右，而中國全年大豆消費量接近8500萬(wàn)噸，豆粕主要受進(jìn)口大豆價(jià)格以及外盤(pán)影響為主。

    袁松認為，未來(lái)豬價(jià)還會(huì )高位運行，9月份以后會(huì )出現回調，不過(guò)年底還會(huì )上漲。春節前豬價(jià)有望再創(chuàng )新高。在存欄恢復以前，玉米豆粕需求難有改善。新季玉米即將上市，玉米價(jià)格預計還會(huì )下行。國際市場(chǎng)大豆豐收，豆粕行情也難改弱勢。

    一些飼料經(jīng)銷(xiāo)商也認為，目前豬肉價(jià)格的上漲有利于后期養豬戶(hù)對生豬進(jìn)行補欄，從而利好遠期飼料價(jià)格，尤其是豆粕。不過(guò)，在大豆原料供應充足、價(jià)格低廉的背景下，豆粕價(jià)格不可能脫離原料價(jià)格而大幅上漲。至于玉米，目前還面臨著(zhù)巨大陳糧庫存以及新糧陸續上市等壓制，價(jià)格走勢總體以看跌為主。