由于豆粕的大量替代,菜粕基本無(wú)銷(xiāo)量,成交清淡,走貨速度緩慢。另外,菜粕處于季節性弱勢周期,供應端加拿大菜籽集中上市,而需求端水產(chǎn)消費進(jìn)入淡季,菜粕后市仍將弱勢運行。
豆粕替代作用增強
從今年走訪(fǎng)沿海地區油廠(chǎng)的情況來(lái)看,油廠(chǎng)普遍存在漲庫現象。并且,菜粕與豆粕價(jià)差一直處于偏低水平,菜粕終端需求始終受到抑制,同時(shí)性?xún)r(jià)比處于優(yōu)勢的DDGS也搶占著(zhù)菜粕的市場(chǎng)份額。目前來(lái)看,菜粕現價(jià)為2100元/噸,豆粕現價(jià)為2600元/噸,兩粕間的價(jià)差為500元/噸。由于價(jià)差縮小,飼料廠(chǎng)采用豆粕替代菜粕生產(chǎn)飼料更劃算。
另外,根據豆粕的蛋白含量來(lái)測算,交割品級豆粕的蛋白含量為43%,其蛋白價(jià)值為60.47元/單位蛋白價(jià)值,而達到交割品級的菜粕,蛋白含量為35%,其蛋白價(jià)值為60.00元/單位蛋白價(jià)值。在蛋白價(jià)值差不多的情況下,油廠(chǎng)偏好使用豆粕,這是因為:其一,豆粕本身的飼養報酬率較高;其二,豆粕適口性好;其三,豆粕的微礦物營(yíng)養較高。因此,多數飼料廠(chǎng)改變配方,使用豆粕替代菜粕。其中,家禽料豆粕替代量在80%-100%,而水產(chǎn)料受色澤要求限制,菜粕添加比例不得低于9%,水產(chǎn)料中菜粕含量由以往的35%—40%降至15%—20%。
總的來(lái)看,飼料廠(chǎng)調低菜粕使用量,大量使用豆粕替代菜粕,導致菜粕現貨價(jià)格大幅下滑。
步入季節性弱勢周期
2—4月,供應端我國冬菜籽處于青黃不接之時(shí),菜籽庫存量較少造成菜粕供應緊張,而需求端正值春節后企業(yè)恢復開(kāi)工期,菜粕現貨備貨積極。此時(shí),油脂企業(yè)會(huì )依靠進(jìn)口菜籽來(lái)維持正常的開(kāi)工和生產(chǎn),直至新菜籽上市為止。菜籽供應緊張造成每年2—4月菜粕價(jià)格上漲。
5月,國內冬菜籽批量上市,市場(chǎng)上菜粕供給能力最強,這時(shí),往往形成菜粕價(jià)格的年內最低點(diǎn)。根據近5年的數據進(jìn)行統計分析,5月菜粕現貨價(jià)格下跌的概率為100%。
6—8月,供應端冬菜籽上市量減少,企業(yè)壓榨菜籽的量也減少,菜粕供應量隨之減少,而需求端水產(chǎn)養殖旺季來(lái)臨,加之雙節前企業(yè)積極備貨,供應緊張刺激菜粕價(jià)格上漲。
9月—來(lái)年1月,加拿大菜籽集中上市,但此時(shí)水產(chǎn)養殖業(yè)旺季結束,菜粕價(jià)格一般以振蕩下跌為主。
從季節性規律來(lái)看,未來(lái)2—3個(gè)月,菜粕市場(chǎng)將因加拿大菜籽的集中上市而呈現井噴式供應,在下游水產(chǎn)養殖偏弱的情況下,供給旺盛勢必造成庫存增加。
俄羅斯將成為我國菜籽第四大進(jìn)口國
隨著(zhù)中俄經(jīng)貿關(guān)系的深入發(fā)展,俄羅斯即將成為國內第四大菜籽進(jìn)口國。此前,我國只從加拿大、澳大利亞和蒙古3個(gè)國家進(jìn)口菜籽。國家質(zhì)檢總局已經(jīng)批復滿(mǎn)洲里進(jìn)口俄羅斯菜籽落地加工項目。為了獲取優(yōu)質(zhì)價(jià)廉的進(jìn)口菜籽,滿(mǎn)洲里先后派代表團赴俄羅斯克麥羅沃州、新西伯利亞州等多個(gè)菜籽主產(chǎn)區進(jìn)行考察,并就菜籽進(jìn)口與俄方達成一致。未來(lái)2—3年,滿(mǎn)洲里菜籽落地加工項目產(chǎn)能將達到100萬(wàn)噸,包括40萬(wàn)噸油、60萬(wàn)噸菜粕。俄羅斯開(kāi)放為國內菜籽進(jìn)口國,將對菜粕供應端形成沖擊,這利空于盤(pán)面。
綜合來(lái)看,菜粕弱勢格局不會(huì )改變,但下方因價(jià)值原因看至1950元/噸一線(xiàn)。具體到四季度走勢,菜粕價(jià)格將低位徘徊,以200—300元/噸的振幅筑底運行。