八月即將結束，新疆地區新花少量上市，但新棉籽批量上市尚需時(shí)日，陳棉籽也基本消耗殆盡，棉籽原料處青黃不接之時(shí)，棉粕貨少價(jià)堅，處高位運行狀態(tài)，但隨著(zhù)新花上市時(shí)間的臨近，業(yè)內人士擔憂(yōu)，新粕上市行情堪憂(yōu)。

    棉粕高位運行支撐因素：

    一、棉籽高位難下成本支撐棉粕行情因棉籽處青黃不接階段，其價(jià)格居高，棉籽原料成本支撐，下游棉副產(chǎn)品行情堅挺，但因棉油弱勢持續，棉殼上漲幅度有限，棉短絨漲幅也遇到了瓶頸。棉粕在棉籽占比中高達50%左右，且油棉加工廠(chǎng)長(cháng)期虧損，廠(chǎng)家對棉粕寄于重望，承壓持價(jià)。

    二、油棉廠(chǎng)幾近全停棉粕貨少價(jià)堅時(shí)至8月底，各地油棉廠(chǎng)多處停工狀態(tài)，新籽未上市，大家都在觀(guān)望，內地能保持開(kāi)工廠(chǎng)家不足十家，且均處停工收尾階段，廠(chǎng)家為規避風(fēng)險，少有存貨者。調查發(fā)現，多數廠(chǎng)家本年度訂單加工者居多，加之市場(chǎng)行情不穩，少有大量存貨者。目前各地貨量不足，多處有價(jià)無(wú)市狀態(tài)，個(gè)別存貨廠(chǎng)持價(jià)出售，行情難以下調。

    棉粕利空因素：一、期貨、現貨豆粕行情難漲不能有力支撐棉粕行情本周，期貨豆粕再行回落，現貨跟跌。周二沿海地區43%蛋白豆粕價(jià)格至2600-2680元/噸一線(xiàn)，較上周末下跌10-40元/噸。豆粕期貨、現貨行情走弱，不能有力支撐棉粕行情。9月1日，山東省40%蛋白棉粕報價(jià)2300-2350元/噸，46%蛋白報價(jià)2650-2660元/噸，貨少持價(jià)，較前周基本持平;河北省40%蛋白報價(jià)2350-2400元/噸，貨少持價(jià)，成交少量;河南省42%蛋白報價(jià)2450元/噸，40%蛋白報價(jià)2300-2350元/噸，46%蛋白棉粕2650-2680元/噸，持平，貨少持價(jià)，成交可議;湖北省42%蛋白報價(jià)2380-2400元/噸，成交少量;陜西省報價(jià)2400元/噸，有價(jià)無(wú)市;江西省報價(jià)2380-2400元/噸，貨少持價(jià)，有價(jià)無(wú)市;山西省報價(jià)2380-2400元/噸，有價(jià)無(wú)市。

    二、棉粕性?xún)r(jià)比處劣勢上漲空間受到限制當前，內地部分地區46%蛋白棉粕價(jià)格基本與沿海地區43%蛋白豆粕價(jià)格基本持平，北方地區40%蛋白棉粕價(jià)格至2300-2350元/噸，與豆粕價(jià)格相差300-310元/噸一線(xiàn)，而棉籽旺季時(shí)節棉粕與豆粕正常差價(jià)多在700-1100元/噸一線(xiàn)，當前棉粕價(jià)格失去性?xún)r(jià)比優(yōu)勢，其上漲空間受到一定限制。

    三、蛋白類(lèi)原料供應充足棉粕無(wú)競爭優(yōu)勢當前，蛋白類(lèi)原料供應充足，進(jìn)口大豆到港量較大，豆粕供應量較大，進(jìn)口DDGS、進(jìn)口高粱、大麥等低價(jià)熱量原料也不斷沖擊市場(chǎng)，目前玉米價(jià)格也不斷回落，菜粕也對棉粕市場(chǎng)形成競爭。今年南方降雨量較大，對水產(chǎn)養殖造成傷害，下游飼料廠(chǎng)商對原料采購謹慎，多數廠(chǎng)家隨用隨購，供求關(guān)系一直處相對緊張狀態(tài)，而棉粕從貨量到價(jià)格均無(wú)競爭優(yōu)勢，多數廠(chǎng)家修改配方，擇優(yōu)采購原料，對棉粕形成制約。離新花上市時(shí)間越來(lái)越近，未來(lái)棉粕上市后其價(jià)格難保，回落概率大，下跌幅度參照豆粕價(jià)格，且密切關(guān)注棉籽與其它棉副產(chǎn)品價(jià)格支撐力度而定。